繼3月份打破此前連續半年減持美國國債的紀錄后，4月份中國再度增持美債24億美元 ，進(jìn)一步穩定了美債第一大國的地位。對于美債再受追捧，分析人士指出，希臘局勢動(dòng)蕩引發(fā)全球大量資金流入債券市場(chǎng)避險，其中尤以美債最受歡迎。
中國穩坐美債頭把交椅
北京時(shí)間6月16日，美國財政部發(fā)布的國際資本流動(dòng)報告顯示，今年4月中國增持美債24億美元，所持美債總量達1.263萬(wàn)億美元。
數據顯示，4月美債前三大持有者分別為中國、日本以及加勒比銀行中心。曾在今年2月超越中國成為美債最大持有國的日本，4月份卻大幅減持112億美元美債，持有總量下降至1.215萬(wàn)億美元，成為該國近1年來(lái)的最低水平。排名第三的加勒比銀行中心增持美債25億美元。
對于中國連續增持美債的做法，香港中文大學(xué)商學(xué)院院長(cháng)陳家樂(lè )接受《第一財經(jīng)日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，隨著(zhù)全球經(jīng)濟波動(dòng)性的加劇，較為安全的投資標的并不多，相比之下，美債算是不錯的選擇。
“中國擁有大量外匯儲備，要投資出去。雖然從投資回報來(lái)看，近年來(lái)投資美債收益有所下降，但從資金安全角度考慮，未來(lái)美元會(huì )繼續升值，持有美債至少不會(huì )虧本。”他表示。
有業(yè)內人士分析稱(chēng)，此前在全球債市遭遇拋售潮時(shí)，從各國央行所持有的美債規模來(lái)看，大多表現出抄底美債的意愿，因為美債與其他國家債券相比，穩定性及收益均較好。
值得注意的是，對于此前一直增持美債的日本而言，4月份卻大幅拋售美債112億美元。業(yè)內人士分析稱(chēng)，此前日本大舉購買(mǎi)美債是為了推升美元，促使日元貶值，從而增強日本產(chǎn)品在國際市場(chǎng)的競爭力，刺激出口。4月份開(kāi)始日本不再大規模買(mǎi)入美債意味著(zhù)日本央行或認為日元已無(wú)需繼續貶值。
近期，包括日本央行行長(cháng)黑田東彥在內的日本官員紛紛釋放“日元無(wú)需再跌”的信號。黑田東彥表示，從實(shí)際有效匯率的角度來(lái)看，日元不可能進(jìn)一步下挫。
希臘危機推高美債吸引力
希臘與債權人之間遲遲未能達成協(xié)議，推高了市場(chǎng)對于希臘觸發(fā)債務(wù)違約并最終退出歐盟的擔憂(yōu)，這也促使全球投資者將資金加速轉移到以美債為代表的債券市場(chǎng)。
從TIC報告同時(shí)公布的數據可以看出，美國4月國際資本凈流入1066億美元，而3月為凈流出1009億美元。4月長(cháng)期資本凈流入為539億美元，3月為凈流入176億美元。
彭博世界債券指數顯示，盡管美國國債價(jià)格已經(jīng)下跌了2.1%，可能是2年來(lái)最大的季度跌幅，但各國央行和投資者仍在買(mǎi)入。
6月15日，美國10年期國債收益率從2.5%下跌至2.31%。但相比之下，歐洲各國國債收益率依然偏低，目前德國 10年期國債收益率已經(jīng)跌破1%，下降至0.78%。
“對政府和央行而言，現在是購買(mǎi)美債的大好機會(huì )，與其他國家債券相比，美國國債收益率仍具有吸引力。”三星資產(chǎn)運用的海外固定收益投資主管WontarkDoh表示。
希臘與債權人最近一次談判是在6月14日，仍以失敗告終。目前債務(wù)雙方態(tài)度強硬，并未表現出和解的意愿。本周四將于比利時(shí)首都布魯塞爾舉行的歐元區財長(cháng)會(huì )議被外界看作雙方達成協(xié)議的最后期限，而再次談判失敗或將直接導致希臘出現債務(wù)違約并退出歐元區。
但陳家樂(lè )認為，希臘退歐造成的影響或許并沒(méi)有市場(chǎng)預期的那么劇烈。“從過(guò)往來(lái)看，預計希臘與債權人之間的談判最終仍會(huì )成功，即使談判破裂導致希臘退歐，也不會(huì )對全球市場(chǎng)造成非常強烈的震動(dòng)。”
在他看來(lái)，從2010年至今，市場(chǎng)對于希臘存在的風(fēng)險已經(jīng)慢慢消化，金融機構在進(jìn)行風(fēng)險管理時(shí)也早已把希臘退歐這一不利因素考慮進(jìn)去，所以一旦雙方談判失敗，全球市場(chǎng)可能短期內會(huì )波動(dòng)加劇，但長(cháng)期來(lái)看影響不大。
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